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食安科技(430437):食品安全快速检测领先企业

食品安全检测需求触底反弹,未来两年或将快速增长:2013年我国对食品药品安全监管体制进行了改革,针对以往监管中存在的多头管理、分工交叉、职责不清等问题,组建统一的食品药品监管机构。2014年全国各地方政府都在进行职责、机构、人员的整合,各级政府对食品检测试剂及仪器的采购安排较大幅度减少或延后。经历两年的调整,预计2015年起,政府监管部门的采购将恢复正常并有可能加速以弥补前两年的采购缺口。

收购广东达元,实现强强联手:广州达元主营业务为食品安全快速检验试剂、软件及仪器的研发、生产、销售,主要产品包括检测试剂、检测软件及检测仪器等产品,客户以政府为主。达元的检测仪器具有较强的市场竞争力,食品安全监控软件得到市场的广泛认可,直销渠道较为完善,与公司在产品线与销售渠道方面具有较好的互补和协同效应。2012年广东达元营业收入3900万元,近两年受政府监管部门调整,业绩下滑明显。预计随着政府部门调整的结束,达元业绩将出现大幅提升。

风险提示:食品药品监管部门调整持续影响检测试剂和仪器需求的风险;快速检测结果不具有法律效力影响快速检测产品需求的风险;本次收购完成后公司没有实际控制人的管理风险;收购交易中标的估值采用的预期收入过高的风险等。